中国商业第一家族:荣氏百年-第31部分

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亚洲金融危机中，中信泰富股价下挫，各项业务严重受损，这让荣智健认识到提高企业抗风险能力的必要性。在他看来，做扎实主业与大肆收购并不矛盾，收购只是资产整合的初级手段，早先的航空、电信已经形成相对强大的抵抗能力，而电力、基建、地产等领域仍有待重组整合。

荣智健沉迷于宏大的产业构想，已不太在意外界看法。未来，他要做的是，在继续收购的同时，将旗下资产有机整合，形成强势板块。无疑，这更加考验管理者运筹帷幄的能力。

布局电力

1998年夏天，为缓解金融危机冲击导致的现金流紧张，荣智健将中信泰富所持中华电力部分股权（15％）出售。

令人瞩目的是，此次收购对象米高？嘉道理家族正是两年前邀请荣智健购股的中华电力大股东。当时，荣智健欣然同意，以162。54亿港元的价格认购4。097亿股中华电力新股，获得增发后总股本的20％股权。为筹集交易资金，荣智健委托摩根大通、恒生、汇丰等5家银行专门安排80亿港元贷款，此外不惜出让香港电讯7。74％的股份，以套现82亿港元。

荣智健当然不单是为了获得一个中华电力的董事席位，能够吸引他投资的项目均非池中之物，但能让他以出让优质资产——香港电讯来筹集收购资金的项目为数稀少。看来，中华电力一定魔力非凡。

成立于1901年的中华电力最初只是一家向九龙半岛提供照明用电的发电厂，在竞争匮乏用电高涨的香港一骑绝尘，到1990年占据香港总装机容量七成份额，晋身香港四大英资财团和十大上市公司行列。公司大股东米高？嘉道理家族看重中国内地市场前景，改革开放后与内地合作者合资开发不少项目，不仅将富裕电力输送到广东省，还在广东省就近投资建设广州抽水蓄能电站、广东怀集小型梯级水电站、深圳前湾天然气发电厂等项目，斩获颇丰。

1989年前后，受中英关系恶化影响，中华电力遭致当时香港政府非难，将它在内地的电厂项目无限期推迟。

米高？嘉道理家族对政治干预颇有微词，但并未打消发展内地项目的计划，为此有意寻找背景雄厚的合作伙伴。无论从哪方面考虑，荣智健主掌的中信泰富都是合适选择，于是在1996年向荣智健发出邀请。当时中华电力业绩下滑，股价回落，中信泰富趁势入股，成为第二大股东。出乎荣智健意料的是，中信泰富由此获得中华电力三个董事席位，他自然在其中。

然而，位置还未坐稳，亚洲金融危机袭来。不得已，荣智健只得将部分股权出让，收回127亿港元现金。

尽管中华电力同样因金融危机股价下跌，但比1996年形势有所好转，所以中信泰富转让股份不但没有亏本，还净赚5。5亿港元。1996年，收购中华电力20％股权花费162亿港元，15％股权折合121。5亿港元，两年后，出让价升值到127亿港元。荣智健投资中华电力价值已经实现，渡过危机后并未回购，而是在2000年初秋再次减持，出售2％股权，套现15。57亿港元，仅剩3％股份。

通过中华电力，荣智健真正触摸到内地电力市场的脉搏，他迫不及待地加入其中，欲分得一杯羹。

经过密集的考察、谈判，2001年11月，中信泰富与华能集团、神华集团和内蒙古电力公司达成合作协议，共同投资100亿元，在内蒙古组建北方电力集团有限责任公司，打造超大型发电企业。

内蒙古资源丰富，腹地辽阔，面向京津冀经济圈和东北老工业基地，市场潜力巨大，北方电力集团建成后将统领华北、东北电力市场，前景乐观。由此，进军内地的号角吹响了。

不久，中信泰富全资附属公司永胜投资与中信集团签订协议，收购后者所持新力能源65％的权益，新力能源持有江苏利港电力13。44％的权益和深圳协诚85％的注册资本。深圳协诚是一家电力器材制造企业，拥有深圳永达辉30％的注册资本和北京新朗25％的注册资本。前者专门开发、生产和销售电源开关及工业自动化设备，后者销售、安装照明设备、灯具及提供有关的技术服务。

随后，中信泰富收购江苏利港电厂第一、第二期9％股权，持股量增至65％，第三、第四期股权亦增至73％。至此，中信泰富在内地已有近20个发电项目，形成规模优势和产业集聚。

“奔腾一号”始末

金融危机退潮后，中信泰富股价升幅有限，对增发股份的融资方式影响显著。摆在荣智健面前的问题显而易见，即寻找新的业务增长点，将股价拉升至较高水平，于是便有了“奔腾一号”项目。

这是一项总长3。2万公里的固定光纤网络建设工程，原属广州军区通信支援国家经济建设办公室打造。1999年前后，荣智健寻找投资项目时，被盛行全球的网络热潮打动，决定进军通信领域。

当时，中国内地固话用户、移动用户和网络用户总数跃居世界第二位，但普及率却非常低。相关数据显示，2000年，中国内地固定电话、移动电话网的网络用户总数跃居世界第二→文¤人··书·¤·屋←，全国电话用户总数达到2亿户，其中固定电话用户1。35亿户，移动电话用户6500户，但电话普及率仅为17。7％，固定电话普及率为38％，移动电话普及率为5。1％。荣智健敏感地意识到内地通信市场将迎来发展高潮，鉴于审批门槛较高且时限较长，最好收购已有项目。详加考察、筛选，荣智健将目标锁定为广州军区已开始的这项光纤网络工程。

2000年1月5日，中信泰富、中信集团和荣智健共同投资20亿元组建幸运地带企业股份有限公司，按照出资比例，三方股权分别为60％、20％和20％。荣智健所出4亿元为银行贷款，由中信泰富提供担保。

可以说，“幸运地带”专为发展电信业务而开，公司成立后第一笔投资就是广州军区的这项光纤网络工程。荣智健主导了这场收购，以20亿人民币成交后，将工程命名为“奔腾一号”。

不幸的是，交易刚刚结束，全球网络泡沫破裂，科技股一泻千里，国际投行和评级机构纷纷唱衰，网络世界一派萧索。这时候，荣智健不退反进，显露“抄底”高手的本色，掀起一系列收购。

香港电讯1616公司是一家提供长途电话及数据业务的运营商，与全球18个主要国家和地区联网合作，电路几乎能够接驳到所有国家和地区，规模在香港数一数二。荣智健看中其全球网络优势，欲将“奔腾一号”接入其中，将其列为一号收购对象，收入旗下。

紧随其后，荣智健被中信集团旗下中信国安（中信国安信息产业股份有限公司）吸引。作为网络综合服务商，中信国安拥有内地有线电视网、金融资讯、网络系统集成及酒店管理等业务，中信泰富以18亿人民币将其收购并提供6亿贷款。利用这笔资金，中信国安进一步扩大有限电视网络，覆盖全国19省市的5000万用户。

此后，中信泰富相继收购多家通信公司香港分公司，完善“奔腾一号”全球通讯网络。

然而“奔腾一号”发展并不顺利，2000年网络泡沫扩散至中国，持续两年之久。2001年美国遭遇“9？11”恐怖袭击，受此影响，中信泰富航空、地产业务遭受不同程度的影响，公司利润骤减。

2002年年初，荣智健做主，将“奔腾一号”80％的股权出让给中信集团，回笼16。25亿元现金。或许是认为通信大潮业已过去，荣智健将自己所持20％“奔腾一号”股权以1美元的象征性价格出让给中信泰富，条件是中信泰富承担他当初入股时向银行所借的3。19亿港元的贷款。

中信泰富此前提供贷款担保，此时又接过银行债务，这一切完全听命于荣智健。毫发未损的“荣公子”不愧“玩票高手”，处理掉“奔腾一号”这个包袱，又投身于网络游戏江湖，先与商界新贵陈天桥争夺《传奇世界》代理权，尔后直接与游戏界大腕美国暴雪公司合作，最终杀入网游市场。

抢滩上海地产

1998年下半年，沉寂多年的大陆房地产市场终于开始热闹起来。

作为应对金融危机的举措，政府推出一系列拉动消费的刺激性政策，如税收优惠、零首付等，与此同时，商品房价格管控被放开，房价根据市场需求上下浮动。一时间，市场爆发巨大需求，各单位为赶政策“末班车”，突击购房分福利，滞销楼盘迅速脱销，房地产市场高速增长的序幕就此拉开。

荣智健对房地产投资领域并不陌生，20世纪80年代从加州归来即在香港楼市厮杀，成为香港商业地产投资的常客。只是，当年初涉此道，还未掌握个中伎俩，此后寂然多年，鲜有动作，直到此时被内地楼市唤醒雄心。当他投资通信行业失意之际，却在内地房市找回成就感。

深有意味的是，荣智健将中信泰富的投资重点放在印刻着他童年生活的上海，第一个项目即为上海市中心的老西门改造。老西门是上海最古老的街区之一，是旧时上海县城西城门所在，上海人有“出了老西门，就不是老上海”的俗语。荣智健此举，亦可见其对老上海情有独钟。

由于老上海建筑低矮、拥挤，拆迁困难，因此，老西门虽处黄金地带，却与周边高楼层起的景象格格不入。在上海房地产版图上，这实在是一块“硬骨头”，无数开发商止步于此。荣智健当然不会轻易放弃。2001年夏天，中信泰富与中远集团（中国远洋运输集团）联手拿下老西门聚集区6。89万平方米建设合同，双方计划动用15亿元资金，打造“老西门新苑”、“老西门新城”生活社区。

开发新项目，尚需时日才见结果，直接购买现成项目，当即见效。2001年年底，中信泰富以20。2亿港元向中信香港购入上海静安区中信泰富广场80％权益，以6。82亿港元购入华山公寓100％的权益。

经确认评估，中信泰富广场价值约25。6亿港元，80％权益折合20。48亿，华山公寓估价约合6。91亿。中信泰富收购价稍低于此，乃是征得中信总部同意，亦可见中信高层对其之支持。

此后，中信泰富又在上海青浦区竞得一处145万平方米地块，开发低密度住宅，并延伸至长三角地区，在扬州、无锡等地竞得多处地块，并将宁波建成的商业中心，取名中信泰富广场。

几乎与此同时进行的是中信泰富对上海基建资产的出售。20世纪90年代中期，中信泰富相继购入延安东路隧道、打浦路隧道、徐浦大桥、南浦大桥、杨浦大桥、沪嘉高速公路等基建项目权益。截至2009年秋天，上述项目权益全部售完，中信泰富回笼资金61。6亿港元。

腾挪转移之间，中信泰富在内地房地产市场的布局悄然成型，随着楼市走热，收益水涨船高。

首富的荣耀

2002年秋天，《福布斯》杂志刊登了胡润制作的中国富豪榜，60岁的荣智健以8。5亿美元身价当选内地首富。终于，在历经坎坷后，这个百年家族的第三代企业家达到事业的顶峰。

20世纪前半叶，荣宗敬、荣德生为荣氏聚敛巨额财富，第一次被民间公认为这个国家的首富。荣毅仁在家财大散之后重头再来，将后半生心血付予中信集团，1999年、2000年连续两年当选首富。到荣智健时，荣家三代，尽数成为一国之首富。若以财富多寡论成败，荣家当之无愧为“第一家族”。

在胡润的统计中，荣智健的财富主要是中信泰