谁是最好的管理者-第25部分

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　　第二天上午，默多克把孙正义叫到东京的海尔特花园饭店，于是这笔交易便达成了。1996年6月20日，这对搭档又披露了出资3．8亿美元购进朝日国家广播公司约1／5的股份的计划。这家获得很高评价的电视台将用来为他俩各占50％股份的日本天空广播公司编排节目和搜集新闻。似乎在一夜之间，孙正义便护卫着默多克这个外国佬径直打入了日本与世隔绝的传媒界。　

　　他是一位马不停蹄的网络工作者和生意人，其社交圈子包括像甲骨文公司（oracle）董事长劳伦斯·埃利森、太阳微系统公司（sun　Microsystems）首席执行官斯科特·麦克尼里以及他的高尔夫球老搭档比尔·盖茨这样的美国硅谷名流。　

　　软件银行公司是集高技术出版、展示会、经销和软件设计诸公司于一身的联合集团。自1994年公开上市以来，该公司的股价已猛增了200％，算上其3次配股，每股售价为160美元。孙正义在公司中股本达52％，合45亿美元，这使他成为日本最富有的实业家之一。即便在股价低出其高点20％多的最近，公司股票交易的收益也是1995年的150倍。　

　　对此，软件银行公司是名副其实的，孙正义的抱负苦实现了的话，将会使该公司成为21世纪高技术营销中一股巨大势力。这家公司在日本已成了一架大规模的营销机器，现正在扩大活动范围——打入美国及计算机互联网络。　

　　孙正义把印刷出版物、电视、展示会和联机服务结合起来，藉此使软件银行公司出现在消费者和业者买卖或谈论信息技术的每一个地方。　

　　◇熟透的果子

　　孙正义的帝国将会成为一个巨大的信息市场中心。据纽约的一家媒体咨询公司称，单是软件银行公司在以计算机客户为对象的杂志和环球网站中做广告的收入，就将从1995年的22亿美元增加到2000年的47亿美元。不过还有一颗更大的果子，即介入每年销售亿万美元的个人计算机产品业务。在日本，软件银行已以批发方式这样做了。现在，随着越来越多的技术产品在电脑空间内得到大力宣传，孙正义看到，有一种方法可以得到该业务在美国和全球的份额。他说：“计算机互联网络就是我们的前途所在。”　

　　为做好准备，孙正义一直在运用他那值钱的股票以及数额大得惊人的24亿美元贷款，来组建一个世界性的公司网。他在1994年用2．02亿美元买下了齐夫·戴维斯出版公司（ziff－Davis　publishing　Co）的计算机产业展示会业务。1995年，他又花8亿美元购入负责举办dex展览的界面集团（Interface　Group），该展览是计算机行业中规模最大的。这些收购使他获得美国产业展示会业务75％的份额。接着，他在1996年2月以令人震惊的21亿美元买下计算机行业出版公司——齐夫·戴维斯出版公司。该公司出版的30种刊物中，有3种是该领域中发行量最大的，即《个人电脑》（PC　Magazine）、《电脑客户》（puter　Shopper）和《个人电脑周刊（PC　Week）》。　

　　但他并未就此打住。软件银行公司目前正接近完成一项总额为10亿美元的收购，旨在加强其在美国的地位。公司官员不愿说他看好的是什么样的公司。但其在美国的子公司软件银行控股有限公司的高级副总裁加里·赖因施称：“这是我们一项核心业务中的重头戏。”　

　　孙正义的帝国建设将在何处告终呢？他不带丝毫嘲讽地说：“我为我们制定了一项300年的规划。”在会见齐夫·戴维斯出版公司的雇员时，有人问他买入该公司是否是他的最高成就。他的回答是：这笔买卖很重要，可仅仅是他50年个人计划中的一步而已。他对目瞪口呆的雇员们说：“我要在不惑之年实实在在地大干一场。”　

　　然而问题在于，软件银行公司能否跟得上其老板的勃勃雄心。迄今为止，孙正义一直是靠有利的货币兑换率和软件银行公司激增的股票价格来为其打入美国市场的攻势提供资金。可是，他还背着可怕的24亿美元债务并要支付不断增长的利息。东京的一部分分析者担心，该公司已被闹腾得一文不名了。但公司首席财务官员北井吉孝却估计，日本的低利率可使公司轻而易举地再对付因资产购置而引起的30亿美元债务。他还提出了一种新方案——既降低了债务成本，又表明其对软件银行公司的信心：公司债券的信用级别已从“BBB＋”提高到“A－”级。　

　　◇播种未来

　　到目前为止，孙正义一直能够追到手几乎所有引起他注意的东西。1995年初以来，他和他在齐夫·戴维斯公司的手下遍访美国硅谷，寻找有希望的计算机互联网络新办企业。凭借两项由公司经管的风险资本基金以及软件银行公司本身，他已在约30家新开办的网络公司投入了2亿多美元，这其中包括可提供环球网检索服务的顶尖企业——Yahoo！公司。1996年4月这家公司股票首次公开上市时，他所持有的37％的股份价值曾为2亿美元，但此后降到6500万美元左右。　

　　孙正义想要的倒不只是弄一笔来得容易的钱财。他看出软件银行公司对诸如Yahoo！一类的公司进行投资与本公司其他业务之间的协同效应。Yahoo！站点是在网上做广告的最佳选择之一。他还推出了Yahoo！的日文版本。软件银行公司也成为了它与广告大企业电通公司（Dentsu　Inc．）合建的联机广告合资公司——电脑通信公司（Cybermunications　Inc．）的一个大主顾。　

　　网络协同效应的又一范例，是软件银行公司对美国网络公司（U。S。Web）的投资。美国网络公司协助各家公司建立联机商店，它将推销齐夫·戴维斯出版公司的出版物以及软件银行交互系统公司的广告服务，而孙正义持股约达10％的互联网络景象公司（Inter　Profiles　Corp）则记下用户对Web站点访问的次数——一种有助于软件银行公司推销其联机广告的尼尔森式服务。　

　　每当孙正义看到有前途的公司时，他便猛扑过去。他是在与Yahoo！公司的创办者共进比萨饼时决定对该公司下注一赌的。在通过电子邮件做了初步的试探后，他就在旧金山国际机场的一间休息室里与电子资金公司（Cyber　Cash）董事长丹·林奇会面。他们做成了一笔交易，即由软件银行公司支付1540万美元买下该公司9．5％的股份。林奇颇为惊讶地说：“我们只花了大约1小时就谈成了。”　

　　在亚洲投资者的支持下，孙正义现已单独筹集到5亿美元的计算机互联网络活动基金。他对自己在投资上的敏锐力信心十足，以至于他已用自家的5亿美元做抵押以保证投资者的本金不受损失。当然，他还将从投资中提取5％的管理费和35％的资本收益。而大多数商业基金的资本收益提取率是25％。　

　　等把这些了结后，孙正义期待着将会拥有一家协力工作的公司同来开创新的信息市场。他积聚的财富，部分是靠在其日本计算机杂志上为软件银行公司销售的产品大做广告宣传，由此他看到从事网上交叉促销具有无穷尽的发展前途。美国网络公司超群的连接技术恰到好处地混淆了编辑内容与广告之间的界线，使得引导消费者由观看产品到广告推销再到联机商店变得容易起来——而软件银行公司则在每一站收取一笔费用。　

　　桩桩件件的事情正开始变得明朗化。比如，孙正义刚买下齐夫·戴维斯出版公司不久，该公司便重编了重点宣传孙正义子公司的刊物《网络生活》，并把它更名为《Yahoo！网络生活》。1996年5月9日，孙正义又迅速买入探索公司（inquiry．）20％的股份。探索公司提供关于高技术产品及其Web节点上公司的信息，是实施促销的天然媒介。　

　　孙正义还打算用从齐夫·戴维斯出版公司订户和计算机展示会参展商身上挣到的900万美元组建一个大规模的直销数据库，他指望与软件银行诸家下属公司及子公司合用各家所拥有的计算机和软件以及数据，并可将其卖给别的公司。孙正义称：“这是一件令人难以置信的营销工具。”　

　　软件银行公司计划要在1996年底拥有一个连接其所有业务活动的Web节点。届时，齐夫·戴维斯公司杂志节点的网络访问者，将能够与另一页面相连以更多地了解即将开始的计算机通信与数据处理展览会活动，或是造访软件银行公司的一家联机商店下载软件。该公司的第一家联机商店“网络买主”（　Buyer）已由公司网络（ZD）推出。孙正义称，软件银行公司今后5年由网络创造的利润将占公司利润总额的30％，今后10年将占到50％。　

　　如果他能够安然度过这两年的话，就不会有太大问题。孙正义这一连串令人吃惊的购买，一直都是由某些好机缘和有利的资金策划引起的。例如，软件银行公司买下界面集团时，正值过热的日元与美元的兑换率为80日元兑1美元。现在，日元汇率达到109日元兑1美元，软件银行公司的运气又挺好。其在美国获取的利润一兑换成日元，收入即额外增加一笔。1995年该公司有1／4的收入是靠货币因素上去的。　

　　可汇率反之也能对孙正义构成不利。在巨额债务负担下，软件银行公司很快就可看到其收益增长延宕不前。例如，为买下齐夫·戴维斯出版公司，孙正义从一次产权股票上市中筹集了6．3亿美元的现金，而余额则靠发行可转让债券和普通债券。软件银行公司24亿美元的债务是其资产净值的两倍。公司的利息开支在1995财政年度为340万美元，而在于1997年3月结束的1996财政年度内，这一开支估计将猛增至8200万美元。迄今为止，增长使软件银行公司并未感到手头拮据。1995财政年度，公司的税前收入增长3倍，达到1．32亿美元。分析家们预计，本财政年度的税前收入将再增66％而达2．2亿美元，财政年度总收入将为26亿美元。　

　　保持高位股价是孙正义采购计划的又一关键，而这也许会变得更为靠不住。一部分分析者已对软件银行公司的股票感到失望，这在一定程度上是因为该公司淡化接收入进行狂热购入影响的那种咄咄逼人的借债经营做法。在购入齐夫·戴维斯出版公司和dex展览会的全部产权时，软件银行公司出于商誉考虑决定将在今后30年内注销27亿美元，而不是在更为常见的10～15年内。贾丁·弗莱明投资管理公司（JardineFleming　In　vestment　Management）场外交易基金经理乔纳斯·多布森认为：“假如其商誉性注销是在10年内，那他们这期间几乎无利可图。”上个月多布森就抛售了软件银行公司3000万美元的股票，约占其持有的日本企业股份总额的5％。而软件银行公司则坚持说，鉴于公司的商标价值及资产的市场先导地位，其借债运作是小心慎重的。　

　　多布森称，对软件银行公司的股份收益可能会减损的担心也吓跑了外国投资者。他指出，外国人只控制该公司4％的股份，而他们在其他发展迅速的日本公司中的股份则达到20％。其原因是：该公司6．4亿美元可转换债券将在未来5年内变成新的股票。　

　　另外的问题是，软件银行公司交叉销售在美国的效果将会怎样。尽管齐夫·戴维斯出版公司的雇员强