[青泽]十年一梦_一个期货操盘手的自-第17部分

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现在分析，当时交易没有取得成功的原因可能有两方面：
一方面，我那时在市场分析、价格预测方面确实已经有了一定水平，但是，我的投机理念和交易策略依然还不成熟，还没有能力形成自己稳定的交易模式。中长线操作确实帮我赚过大钱，我也一直想把这种成功的交易策略贯彻到自己所有的交易活动中去。但是，在那个时候，这还只是我心中的一个理想交易模式。在实际操作中，还是禁不住市场的诱惑，无法克制自我贪婪的欲望，每天做很多次短线交易，并没有始终坚持中长线交易的原则。应该说，当时我的交易策略还在长线和短线之间摇摆，中长线交易策略还没有成为我投机思想的核心、灵魂，也远远没有彻底落实到自己的市场观察、思考、行动的每一方面，成为自己的交易习惯和风格。
另一方面，就是前期市场交易的损失和痛苦的经历，使我的内心世界发生了重大的变化。我在精神、心理、情绪等方面进入了一种扭曲、混乱的状态，已经丧失了一个投机者应该具备的正常的心态。
例如，为了尽快弥补交易损失，我的耐心、忍耐力大幅减弱，变得急功近利。明明知道自己的胶合板操作已经有了利润，我的方向判断很可能是准确的，只要我坚持自己的单子不动摇，就有可能从市场中获取更多的利润。但是，因为害怕到手的一点利润得而复失，虽然这笔交易还没有完成，我却早已失去了耐心，不愿意继续等待利润自然而然地增长。我想尽快把这点微薄的赢利拿到手，再去寻找下一次交易机会。心态上的浮躁使我坐不下来，不断地从一个市场跳到另一个市场，似乎只有这样做才能摆脱困境，才会心安理得。我的行为就像狗熊掰棒子，掰一个，扔一个，瞎忙一场，结果什么也没有得到。
同时，交易损失带来的精神压力，也使我的自信心严重不足，恐惧、害怕、焦虑等消极的因素开始动摇我的交易信念，使我对自己的交易技术和市场预测、判断能力产生了怀疑。即使在胶合板上我的操作已经有了浮动赢利，因为害怕市场的意外变化，我不敢再勇敢的坚持自己的观点。
总之，我不能再以一种超然的心胸、冷峻的目光、恬淡的态度，面对市场价格的波动，审视自己的操作过程。
有人说，期货交易的技术和知识，学一两年时间可能就够了，但是，投机者要培养出一个稳定、良好的心态，在修养和境界上达到高瞻远瞩、超凡脱俗，即使花上十年工夫，也不算多。此言善矣！

期货交易最富魅力、最吸引人的重要原因就是它巨大的杠杆效应。以小搏大，投入一笔很小的资金就能控制价值巨大的商品、外汇或者其他金融资产。这些资产的价格稍有风吹草动，就可能使你的投资取得巨大的回报，或者血本无归。
有位哲人说过：只要有百分之三百的暴利诱惑，就有人愿意冒杀头的危险。
期货市场是现代经济不可缺少的重要组成部分，期货交易是一项合理合法的冒险生意。做好了，你的财富增长可能远远超过你当初最大胆的想象；做错了，也没有杀头的危险。对你的唯一惩罚，就是你投入的资本会在短时间内赔得干干净净。
利之所在，趋之若鹜。正因为如此，古今中外，多少芸芸众生，无论地位高贵还是卑微，背景单纯还是复杂，小学文化还是博士学历，都想在期货交易这条华山险路中一试身手，玩一玩这个“鲤鱼跳龙门”的游戏。
但是，天下没有免费的午餐，成功地抵达理想彼岸的人毕竟凤毛麟角。世上又有几个索罗斯、巴菲特这样的旷世奇才，或者说幸运儿？在期货交易中，大多数人必然是满怀希望而来，充满绝望而去。
期货交易的高杠杆是一把锋利的双刃剑。玩得好，可以淋漓尽致地展现期货市场最具魔力、最神奇的一面，很短时间获得惊人的回报。这里的短时间也许只有一两周，也许只有几个月，惊人的回报指的是相对于投机本金几倍、几十倍的暴利。
但是，过度地运用杠杆原理，在期货交易中重仓交易，希望一夜暴富，投机者往往又是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。短暂的成功就像天上的流星，耀眼、明亮的光芒，美则美矣，却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩，惊人凄艳的美丽，一场大雨过后，“零落成泥碾作尘”，烟消云散，徒然令人感伤、叹息。

一、“小暴发”的故事
1995　年，国债期货停止交易以后，大量游资到处寻觅新的搏杀机会。为了取得高额回报，自然，商品期货市场是最理想的场所。当时，国内有14家商品期货交易所。由于竞争激烈，各交易所为了活跃市场，扩大占有率，纷纷采取一些特殊的手段。例如，向一些市场超级主力伸出橄榄枝，默许他们操纵市场，希望他们能把某些品种的成交量、持仓量做大，以此吸引投机者到自己的地盘来交易。
所以，1995　年和1996　年是国内期货投机行业最激动人心的黄金岁月。当时，几乎每一家交易所都有一两个火爆的期货品种。各个品种在主力机构的操纵下，频繁地在牛市和熊市之间转换，价格大幅度波动。
我和“小暴发”是到了期货营业部以后才认识的，大约是1995年7　月，后来，我们成了很要好的朋友。“小暴发”当然并不是他的真名，这个绰号是我和期货营业部的一大帮朋友给他取的。1995　年下半年，因为他只用了3　个月的时间，就把投入期货市场的8　万元本金炒到了120多万元。惊羡之余，大家再也不喊他原来的名字，都叫他“小暴发”这个外号。
“小暴发”并非等闲之辈，他毕业于南方一所著名的财经学院，是金融专业的硕士研究生，当时在国内一家大型证券报主持期货版面的工作。据说，早在国债期货交易时，“小暴发”就能自由地出入当时颇为神秘的中经开公司的国债期货营业部，混迹于市场主力、实力大户之间。一方面这当然是由于他在报社主管期货版，身份特殊，更主要的是“小暴发”毕竟是金融学硕士，在市场分析、价格预测方面功力深厚，有独到见解。在那个时候，他的知识背景和学历确实很少有人可以匹敌。由于他和很多交易所的主力庄家关系密切，可以随时了解到许多别人无法知道的市场动态，信息来源非常广泛。
大约在1995年6月，“小暴发”就进入了商品期货市场，正好赶上了那一段气氛极为狂热的商品期货的投机浪潮。
“小暴发”的开户资金并不多，只有8万块钱，也就是市场中一个普通散户的投入量。但是，他充分利用自己的专业优势和在市场分析、价格预测方面的特长，转战于各个市场，在胶合板、橡胶、红小豆、绿豆等品种中来回炒作，长袖善舞。只要看到市场有良好的投机机会，就迅速满仓杀入，把期市资金的杠杆效应发挥到了淋漓尽致的地步。
按照“小暴发”的操作方式，第一笔交易赢利平仓以后，随着账户资金的增加，他会在第二笔交易中把所有的资金全部投入，重仓交易。一旦连续几次得手，账户资金就像滚雪球一样越滚越大，呈现几何级数的增长。我们知道，在上海胶合板期货中，如果做对了方向，市场价格只要涨跌2。5　元，投入资本就可以翻一番。投机者只要看对了三四波行情，本金就可能增加到原来的五六倍，甚至更多。
那时，各个市场的价格波动幅度极大。以上海胶合板市场为例，9507　合约从40元起步，一路上扬，多头主力通过逼仓，最高把它拉到62元这个令人难以置信的高价；9511合约从51元跌到36元，又从36元涨到51元，临近交割的最后几天，又暴跌到40元以下。短短几个月时间，胶合板期价上天入地，在多空之间不断循环，反复无常。其他市场，例如苏州商品交易所、北商所、上海粮油交易所等地方的期货品种，价格波动也非常巨大。这种千载难逢的市场氛围，给了“小暴发”创造奇迹的极好机会。
“小暴发”的市场判断能力确实不错，尤其是对上海胶合板9511合约的走势，把握得非常准确。他在42　元做空，跌到39　元平仓。价格在39　元附近盘整了一段时间后，又向下突破，他又顺势杀入放空，在36　元平空反多。这时，“小暴发”的账户资金已经大幅增加，他在36　元到37　元之间，建立了很多胶合板的多头头寸。
记得9511胶合板探底回升的那一天，我们期货营业部里人声鼎沸，热闹非凡。不仅是“小暴发”，我们营业部里几乎所有的大户、散户都一起做多。市场价格每向上跳一毛钱，大厅里就发出一阵兴奋的唏嘘声。事后看来，这一次，我所在的营业部的客户对胶合板的方向判断完全准确，集体赚钱。市场当天以一根巨大的阳线收盘，36元的价格正好是9511合约的最低点，属于当日反转走势。此后，胶合板价格一路上涨，直到44　元至47　元之间，才停住脚步。在这波行情里，也就是大约一个多月的时间，我估计，“小暴发”的资金至少翻了10倍。
图片：上海胶合板1995　年11月合约日线图（短短几个月时间，上海胶合板从51元跌到36　元，又从36元涨到51元。市场短期走势的暴涨暴跌，给了投机者极佳的获利机会。）
刚入市那两三个月的交易，“小暴发”就像蜜蜂采花一样，在市场各个活跃品种之间来回倒腾，今天做这个，明天做那个。一会多，一会空，也不长线持仓，只要有一定利润就迅速离场。良好的市场投机氛围使他获利丰厚，没多久，他的8　万元资本奇迹般地变成了120　多万元。
也许一个人的运气也有周期，就像股市、期市的涨跌一样，永远会在高峰和低谷之间循环波动。赚到了120　多万元以后，“小暴发”似乎还没有来得及仔细品味这个巨大的幸福，他的运气就开始转向了。
一个人要爬上山顶往往很累，下山可就容易多了。
在第三个月的交易中，“小暴发”背极了，无论他做什么，只要他一买，那个期货品种的价格肯定下跌；只要他一卖，市场价格往往立刻上涨。前一段时间神准无比的预测能力好像完全消失了，他的操作反而成了我们营业部里最典型的反向指标。记得有一两次，本来我打算做多胶合板，当我听说“小暴发”也刚刚买进，马上就改变了主意，坚决放弃这笔交易。
这样来来回回折腾了没有多久，“小暴发”的账户资产大幅缩水，可能已经赔了一半。
但是，“小暴发”自己可能并没有意识到这种危机。也许他认为这只是暂时的现象，运气不好，过一段时间就会柳暗花明。也许当局者迷，面对一次次诱人的暴利机会，他根本无法控制自己的交易冲动。反正，他继续满仓交易，在市场中杀进杀出。有一次，他在账户资金远远不足的情况下，竟然在胶合板市场透支下了1500手单子。当时，我账户上的资金至少是他的5倍，在平常的交易中，我最大的下单量也就1000　手，超过这个数量以后，我会感到巨大的精神压力。显然，“小暴发”在实际操作中比我勇敢多了。
过了不到一个月，有一天，期货营业部的经理来找他。他们两人在房间的另一头嘀嘀咕咕，我也不知道发生了什么事。收盘以后，有一位朋友告诉我，“小暴发”做的单子浮动亏损很大，账户上的资金不够了，营业部要他追加保证金，否则，强行平仓。