基金投资从入门到精通-第3部分

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　　7、保本型基金：保证投资者在投资到期时至少能够获得全部或部分投资本金，或承诺一定比例回报的基金。
　　8、货币型基金：主要以货币市场工具为投资对象的基金
开放式基金的”开放”指什么
　　我们可以把基金分为开放式基金与封闭式基金，”开放”是相对于”封闭”而言。简单地说，开放式基金的”开放”有两重意思。
　　一、封闭式基金，其发行的规模是固定的，比如我们可以说某基金规模为20亿。发行结束后，基金公司就不接受新的申购，投资者手里的基金不想要了，也不能退给基金公司。投资者只能从二级市场其他的投资者那里买，而卖也只能卖给其他的投资者。这样，封闭式基金的总分额是不变的。
　　而开放式基金，基金规模是不固定的。基金发行期结束后，经过一定的封闭期，就进入正常申购赎回期，投资者如果想买这个基金，基金公司继续以当时的基金净值卖给投资者，而投资者如果不想持有基金了，也可以按照赎回日的净值退给基金公司（赎回业务），基金规模是不固定的。
　　二、封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。
开放式基金分五类　哪类适合你
　　如果按照投资类型来看，开放式基金可分为股票型、债券型、保本型、配置型和货币式基金五大类，下面我们看看哪类最适合你。
　　货币式基金
　　资金投向：资产配置主要是央行票据、短期债券、债券回购及同业存款和现金。
　　适应人群：对风险特别害怕，资金闲置的时间无法长期确定，希望获得稳定收益。
　　关注品种：银华货币市场B？？（180009　行情，资料，咨询，更多）和银华货币市场A？？（180008　行情，资料，咨询，更多）。
　　特别提醒：在人民币升值预期下，货币市场资金充裕，货币式基金的年收益维持在2％左右，短期融资券等新品种后，货币基金收益率有望上升，但超过3％仍是奢望。
　　配置型基金
　　资金投向：资产配置中包括股票、债券和现金等，分配比例可以根据市场灵活调整。
　　适应人群：具有适度的风险承受力，希望获得一定的超额收益。
　　关注品种：广发稳健增长？？（270002　行情，资料，咨询，更多）和富国天益价值？？（100020　行情，资料，咨询，更多）。
　　特别提醒：配置型基金在2005年获得收益冠军，46只基金中年收益在5％以上的有17只，而收益最低的基金为…4。19％。充分体现了在承担适度风险的基础上获得较高收益的特征。
　　保本型基金
　　资金投向：资产配置中以债券为主，兼有一定比例的股票投资。
　　适应人群：对本金的安全性要求特别高的人。
　　关注品种：南方避险增值？？（202201　行情，资料，咨询，更多）天同保本增值？？（161902　行情，资料，咨询，更多）。
　　特别提醒：2006年股市债市行情出现转换的话，保本型基金收益可能下降。此外，保本基金都规定了持有期，一般是三年，因此一定要是长期闲置资金。
　　债券型基金
　　资金投向：资产配置中以债券品种为主（超过50％）。
　　适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定的人。
　　关注品种：银河收益？？（151002　行情，资料，咨询，更多）和嘉实理财债券（70005）。
　　特别提醒：债券市场经过2005年大涨后，2006年的预期收益可能下降。
　　股票型基金
　　资金投向：资产配置以股票为主。
　　适应人群：愿意承担较高风险，希望获得高收益的人。
　　关注品种：易方达策略成长？？（110002　行情，资料，咨询，更多）和银华道琼斯88？？（180003　行情，资料，咨询，更多）。
　　特别提醒：股市行情的回暖为股票型基金未来的高收益增添了可能，但股票型基金之间收益两极分化的情况比较突出，选好基金更为关键。
货币市场基金有哪些特点？
　海南马先生问：请问货币市场基金有哪些特点？
　　鹏华基金：货币市场基金与传统的基金比较具有以下特点：1、货币市场基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。2、衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率，这与其它基金以净资产价值增值获利不同。3、流动性好、资本安全性高。这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基金单位。4、风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。5、投资成本低。货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0．25％～1％，比传统的基金年管理费率1％～2．5％低。6、货币市场基金均为开放式基金。货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。
　　深圳陈小姐问：最近汇添富基金等一些基金推出了”上证基金通”费率优惠，请问”上证基金通”的概念是什么？
　　汇添富基金：”上证基金通”就是利用交易所跑道进行开放式基金认购、申购和赎回，也称为开放式基金”场内交易”。这样，投资者就可以像买卖股票一样买卖所有在上证所挂牌的开放式基金，省去多次开户、多次奔波的繁琐，并可以更便捷、更充分地查询开放式基金信息，使基金投资轻松、高效。
货币市场基金的投资范围
　　兰州刘先生问：最近购买了一只货币市场基金，能否请基金公司介绍一下货币市场基金的投资范围？
　　国泰基金：
　　根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定，我国货币基金的投资范围包括：
　　现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
货币市场基金：简单实用的理财工具
　　2004年之前，货币市场基金对国内老百姓来说可能还很陌生，但就是在一两年中，这个在国际上简称MMF（Money　Market　Fund）的理财工具突然掀起了一股热潮。据统计，截至今年上半年，国内市场基金总资产已超过1800亿元，占据了开放式基金总资产的半壁江山。这说明已经有相当数量的投资者开始运用货币市场基金这种现金管理工具了。
　　特点
　　货币市场基金最主要的特点是安全性好、流动性高，因为其投资的货币市场工具大多数风险较低，比如现金、一年期内的银行定期存款、大额存单、央行票据、国债、债券回购、高信用等级的短期融资券等等，这些投资标的都很易于变现，国内相当多的货币市场基金已经实现T＋1日到账，即今天发出赎回指令，明天就可以拿到现金。
　　经过基金管理人的投资运作，货币市场基金的收益率通常明显高于同期活期存款利率，有时甚至超过一年期定期存款利率。据统计，截至今年三季度，国内7只运作满一年的货币市场基金的平均收益率超过了2。5％，哪怕是在近期货币市场收益率大幅回落后，28只货币市场基金的平均七日年化收益率也维持在1。7％左右。
　　发展
　　在欧美发达国家，购买货币市场基金早已成为家庭理财习惯，被普通老百姓视为银行存款的良好替代物和现金管理的工具，享有”准储蓄”的美誉。1972年，世界上第一只货币市场基金在华尔街诞生时仅有30万美元的规模，到了2005年，这一数字已经达到惊人的1。8万亿美元，占据美国共同基金市场整体资产的23％，一度超过了美国居民储蓄存款的规模。在美国，几乎半数的家庭都持有货币市场基金，很多老百姓甚至不清楚自己购买过多少货币市场基金，这倒不是因为理财疏忽，而是一有闲置的流动资金就自动划入货币市场基金账户中。
　　我们再看看国内，2003年底第一只货币市场基金问世，尽管当时基金公司做了很多的宣传推介工作，但由于中国老百姓多年养成的储蓄习惯，一时这种简单实用的理财工具并没有被接受，大多数买入货币市场基金的是嗅觉敏锐的机构投资者。2004年中国股市受宏观调控而走上了阴霾的下跌之路，许多亏损的投资人开始考虑资金的安全性。但是他们既要求资金的流动性，以期行情转暖能够随时入市，又不满足于活期存款的低利率，于是同时满足这些条件的货币市场基金开始受到关注，其发展一发而不可收。从0到1800亿元人民币，货币市场基金的这种腾飞仅仅用了一年半时间。当然，和高达14万亿的居民储蓄存款相比，货币市场基金只能算是零头；但从另一面看，货币市场基金在中国前景无限。
　　建议
　　回顾了货币市场基金的发展历程，我们不难看出货币市场基金成为中国人的现金管理工具是未来的趋势，同时也能感受到这种产品的突出特点。在国内，货币市场基金也将走一条从大中城市辐射中小城镇、从一部分人到大多数人的普及之路。越早了解并购买，就越早能够享受到这种理财产品带来的便利和实惠。
　　货币市场基金正好满足投资者的低风险和流动性偏好。也就是说无论你是一个回避风险的投资人，还是你只需将一部分资产配置到风险水平较低的理财产品，只要你在乎资金的流动性，货币市场基金都是极佳的选择。特别是忙于事业的工薪阶层，如果每月都拿出一定的闲置资金购买货币市场基金，选择收益结转份额的方式，那么长期积累的这种复利回报将相当可观。同时它不像股票、债券那样占用资金，随时可转为现金，只有一两天的周转时间，非常便利。
　　不仅如此，货币市场基金还有免税、费率低、手续简单等优点。而且国内的货币市场基金也在研究开发多种功能，比如和银行卡结合，集储蓄、理财、消费等用途于一身，还可以用来缴纳各种杂费、按揭和保险扣款。随着电子结算技术的改进，我们很快就会发现将更离不开这种理财工具了。
如何投资货币市场基金
　　问：什么样的投资者适合投资货币市场基金？
　　答：一般而言，拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者，均适合投资货币市场基金。具体来说，以下两类客户群体更应关注和投资货币市场基金：1。活期存款客户、银行定期存款客户、国债投资者（追求本金安全、高流动性并希望获取稳定收益，将货币市场基金作为现金管理的工具）；2。专业投资者（将货币市场基金作为投资组合的类属资产配置，达到优化组合或避险的目的）。
　　问：什么是货币市场基金的每