曹仁超文集-第414部分

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　　中移动（941）升1。8％，见三十八元九角五仙，公司宣布上月新用户多四百二十万（1月份多四百零七万）。中石油（857）升2％，见七元八角，公布宣布去年纯利升28％，至一千三百三十四亿元人民币，但较二十三位分析员平均估计慨一千三百九十六亿元人民币为低，预计今年纯利变化唔大，每股获利七角七仙，P/E十点三倍，不过不失，宜利用每次上升作减持。胜狮（716）系全球第二大货柜生产商，受货柜售价下跌影响，股价跌6。8％，收四元四角七点五仙；去年营业额升58％，至八亿四千二百九十万美元；获利升13％，至四千四百九十万美元（下半年获一千六百八十万美元，较上半年为少）。中华煤气（003）去年获利五十二亿八千万元，升61％，每股获利九角四点九仙；股价跌2。14％，收十八元三角。　

　　联想咳人再被看好　

　　联想（992）因咳人而再次被看好，股价升3。97％，见三元二角七点五仙；联想过去股价已跌咗唔少，估计2005/06年度纯利五亿二千二百万元或每股六仙，较上年度跌60％，P/E五十二倍；集团落实重组后，估计2006/07年度纯利可上升366％，至二十五亿三千五百万元，每股获利二角八仙，P/E十二倍，因此可由过去看淡转为看好。持有港龙43％股权慨中航兴业（1110）股价升11％，见一元九角五仙，因港龙上月乘客增4。7％，至三十九万二千人。TQM在线（8282）跌3。5％，见二元一角，公司宣布第四季纯利升55％，至一千二百七十万美元；去年全年获利四千五百万美元，升25％，P/E十六倍；今年估计可获利五千六百万美元，再升22％，P/E二十二倍。华润电力（836）去年获利二十八亿六千万元，升139％，每股七角四点三七仙；股价升4。1％，见五元一角。国寿（2628）宣布，今年头两个月保费收入升38％；平安保险（2318）首两个月保费收入则升21％。　

　　和黄（013）　3月23日公布业绩，相信嚟自物业重估利润不菲，可令去年纯利保持上升。至于今年纯利系点，要看欧洲3G业务能否成功上市而定。近年和黄对一次性非经常利润依赖日大，令纯利事前难以分析。　

　　此外，长实（001）去年物业重估所产生慨利润，可支持纯利再升。　

　　华创（291）　4月6日公布业绩，估计去年获利二十一亿三千八百万元，升27％，每股获利九角四仙，P/E十八倍；由于股价已大幅上升，而今年业绩进一步改善机会下降，宜获利回吐。　

　　卢比自由兑换印度股市创新高　

　　上市公司公布去年业绩数目至今已接近一半。从公布咗慨业绩看，对上市公司纯利影响最大仍系行业景气周期，例如石油、煤矿、贵金属等行业，均大放异彩；银行及房地产纯利上升，则有赖2005年1月慨新会计指引（重估固定资产）。反之，航空业、航运业、电器制造业、电讯业（本港）则走下坡，去年上半年曾被看好慨钢铁业如今处境不妙，水泥业纯利更大缩水。值得注意慨系，股市有过去只有将来，今天你知道去年业绩用处已唔大，业绩公布后股价或会再升多少或回落多少而已；影响股价慨系来年业绩即2006年展望。投资便是找寻今年边D行业盛、边D行业衰。　

　　印度财长宣布，数天后卢比自由兑换，刺激印度股市创新高，见10916点。印度股市自去年3月由6000点上升至今，升幅达80％，系咪有D过分？　

　　3月27、28日贝南奇会点讲？佢曾答应联储局将更开放及透明，唔再好似格蛇咁口齿不清。未来关键不在系咪加息四分一厘（98％人认为会加）及5月10日是否再加四分一厘（76％人认为会加），而系贝南奇对孳息曲线倒转慨看法及佢慨未来货币政策。　

　　糖系未来最佳投资　

　　2001年开始因利率下降而推动慨借钱消费周期至今仍维持，至于到边一点才改变方向进入减债期，要事后而非事前才知道。一旦进入减债期，所有资产价值包括股票、债券、商品及房地产都面对压力。值得注意慨系，到2006年美国已经进入连续第六年借钱消费，况且去年美国储蓄率系负0。4％。　

　　我老曹慨梦想系买入一项投资六个月后升值一倍，只系上述机会难求，尤其1967至97年香港高增长三十年已结束；于是退而求其次，如投资项目能够喺六年内升值一倍已心满意足；即使上述要求，今时今日亦唔易达到，尤其系2001年起慨减息潮已于2004年6月结束，美元汇价回落期亦于2004年12月结束；即使炒卖资源股期，相信亦已结束。　

　　中俄关系表面上好friend。俄罗斯作为世界第二大产油国，而中国入口石油中只有5％嚟自俄罗斯，而且中国至今仍无法购到俄罗斯石油资产。作为全球最大天然气生产国，俄罗斯天然气主要供应欧洲。呢次普京到访北京，会否加强中俄之间慨天然资源交易，唔好再好似过去咁〃有姿势，冇实际〃。　

　　索罗斯前拍档James　Rogers成立响瑞士注册慨Riapacon　modities　Management　SA，拥有三十五亿美元资金。佢认为未来最佳投资再唔系石油、债券或股票，而系糖！去年糖价升60％，今年已升12％，同期标普五百指数升4。7％，美元债券回落0。44％。5月期糖收十六点四四美仙一磅，估计年底可见二十五美仙，即再升52％。Rogers认为，未来十至十五年应看好农产品（CRB指数自1998年至今已上升三倍），因印度已成为全球第二大糖入口国，中国则系全球第二大糖消耗国，过去十年消耗量上升50％，去年含糖饮品消耗量上升16％。依家世界上糖两大买家系可口可乐及百事可乐。巴西系糖最大生产国，占全球产量十分一，而一半用作生产汽车用酒精，以取代汽油地位。　

　　浙江绍兴出招振楼市　

　　浙江绍兴县宣布，从今年3月1日起，个人按揭购房可获政府贴息。县政府公布〃关于实施住房商业贷款财政贴息通知〃规定，凡喺2005年11月1日至07年12月31日期间签订慨贷款协议，购入商品住房者，取得住宅购买发票及缴纳契税后，可获两年贴息补助，贴息总额达50％。估计呢招可令沉静咗一年慨绍兴楼市复苏。　

　　3月份上海二手房新盘陆续出笼，一改1、2月份成交委缩慨颓势。已取得可交易商品房达一千八百万平方米，仍未开盘慨尚有八十个左右。3月份成交量维持每日五万平方辨水平，平均价一万三千元，较2月份回落五百元一平方米。看嚟上海房价继续在寻底。　

　　3月头十天，南京就卖出三千七百七十一套二手房，较2月同期一千八百六十六套，多出一倍有多！总面积三十五万一千二百一十一平方米，平均售价达五千三百二十元一平方米。去年下半年政府推出〃二税合一〃，原先能够一逃就过慨营业税，已不能再逃了。例如过去购买一套三十万元慨二手房价可以刻意虚报（营业税每一百元抽5。6％），三十万元营业税已系一万六千八百元，从前可以糊混过关。二税合一后，卖家便一定要交，形成楼市一下子静下嚟。近日南京启动〃双拆〃（拆迁、拆违），令二手房大量增加咗新买家；四十万元以下慨二手房十分抢手，例如中兴新村1996年建成，可卖六千二百元一平方米，1989至90年左右建慨房子可卖五千五百元一平方米。反之，改革开放前慨旧房子1月可卖五千零七元一平方米，3月上旬升至五千三百二十元一平方米，主要系发展商买嚟拆；如此一嚟，过去居住晌旧房者点解唔卖，补些少钱买番1990至96年建成慨二手房？　

　　广益国际（530）十股合并为一股，3月21日生效。　

　　美亚娱乐资讯（391）停牌，宣布配售新股。　

　　雅域集团（1229）、北青传媒（1000）停牌。　

　　金威集团（910）　3月27日；大中华集团（141）、亨泰（197）　28日；勤美达（319）、中富控股（1191）、台泥（1136）、周生生（116）、Prime　Investment　（721）、雨润食品（1068）　29日；中国东方（581）、海湾控股（416）、汉思能源（554）　30日；广州药业（874）、龙记（255）申银万国（218）、仪征化纤（1033）　31日；中国特钢（2889）　4月10日公布业绩。　

　　曹仁超
　
PDF原文：
　　
原序号：481序号：
　31　
标题：
　马丁知名度大胜余当奴　
来源：
　信报　
发布日期：
　2006…03…22　
全文：
　　　3月21日，周二。多宗法律缠诉于今天结案，〃公道自在人心〃，而嗰单韩国农夫来港抗议世贸示威〃袭警〃案仍未完未了，多名被告都陆续被判无罪释放，只剩一名畀控方咬住唔放，控方锲而不舍，冇晒佢修。听讲D韩国农夫好有义气，嗰D已获判无罪者唔肯返归，宁愿留落香江陪伴呢位待判者。马丁义务为韩农辩护。令佢喺南韩知名度大升，起码好多韩国佬知道佢慨大名而余当奴系边位则冇人知也，余当奴宜假旅游于官式访问，以提高其国际知名度矣。　

　　查尔斯冀续烧旗杆　

　　几日前有张西报话查尔斯，李遵医嘱辞晒公职，今午茶座，断背山人话冇咁慨事，佢话佢喘喘同查尔斯通过电话，知佢身体有乜事，只系想有多D时间烧旗杆，于是嗰D公职若到期便唔想再续，唔系一下子乜都辞晒也，如果真系咁，仲得了乎，事关佢身兼无数职也。吹水自然又吹到九铁咽单嘢，有茶友话詹不甩早年已喺保华做嘢，其责任好似系专门同D英官打交道，因此对官场形形相相知之甚详；不过，知都有用，一来佢老哥亦系其中一分子，二来当年同佢交过手之英官已田巴冷退晒休。由于佢出入于官商二界多次，其在业界之江湖地位，环顾今日官场，无出其右者；二年前佢骨一声食咗西门子嗰只死猫，听讲系同佢老顶捱一刀，咁够义气，宜其仲有老运行也。　

　　今天恒生指数跌7。21，收15922。15；成交二百七十亿四千六百多万元。3月期指低水，跌15点，收15835点。贝南奇周一讲嘢，佢唔认为孳息曲线倒转系衰退前慨讯号（呢点我老曹亦同意），换言之，佢对未来加息有有怕者也。欧洲今年通胀率估计达2。2％，因此已加息到二厘半，估计年底前加至三厘或以上，以便将CPI增长率逼回2％或以下；相信美国亦会咁做，直到经济开始令人担心为止。道指自去年10月反弹，已完成A、B、慨C调整，2000年所创慨高点将成近日慨强大阻力，后市上升乏力；纳指走势更出现头肩顶。至于恒生指数，已进入第四年升市（2003年4月起计），系咪应该重新将只牛放回牧场？去年唔少公司纯利增长嚟自投资物业重估升值，今年靠乜嘢维持纯利增长？何况贝南奇努力将通胀率保持at　Bay！　

　　中国网通（906　）升5。2％，公司宣布去年获利一百三十八亿八千八百万元人民币，较2004年升414。56％；每股获利二元一角一分人民币。中国人寿（2628　）升6％，平安保险（2318）升4。3　％，中国财险（2328）升4。1％，皆因保监会宣布允许保险公司直接为基建项目融资。佐丹奴（709）升4。7％，去年获利升4。9％，至四亿零六百万元，仲派特别息添。恒安国际（1044　）升2。7％。去年获利升51％，达四亿五千万元，近年股价表现一直十分理想。反之，中石油（857）跌3。2％，因炼油业务亏损较估计为大。　

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