曹仁超文集-第548部分
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绞怠＠鏝utri System公司唔系协助大家减肥，而系响准备一餐之前，以十分有营养但食唔肥嘅东西先填饱你个肚，令人减少食垃圾食物；该公司股价2005至06年一共上升2124％！再以苹果为例，1983至2005年整整二十二年都冇大作为，但过去两年股价上升180％，可见iPod嘅威力。好多分析员抗拒牛眼投资法，认为普通散户点能跑赢大市？事实上系可以嘅，我老曹已向大家证明可以！有人会质疑你点可用5万元、10万元去赚100万元？（朋友，你赚唔到，唔代表别人唔可以）。亦有人话投资二线股风险太大嘞；只要利用止蚀唔止赚策略，你最大损失系本金15％（行使止蚀），风险响边度？亦有人认为咁做太投机了。对于我老曹而言，唔做功课去买股票才系投机，做足功课才买股票系保守投资者（虽然你一年内可能赚到100％以上回报）。难道买可口可乐等大企业才唔算投机？可乐股价由2000年至今并冇上升，反而回落。边个话大企业稳健？！过去十年大企业股价不升反跌嘅例子多箩箩。
追随趋势，找寻突破，拣股唔炒市。追求100％回报一年并非唔可能，当然亦唔系容易。各位尝试响二线股中找寻十只阁下认为有机会响明年上升100％嘅项目，任何一只亏损15％便止蚀，然后将资金投入其他九只……如此类推。利用汰弱留强，找寻明年会上升100％或以上嘅二线股。如十只二线股都须止蚀离场，你10万元投资仲剩下8。5万元（损失唔大）；如有五只跑出，计计回报率系几多？因为好多时个别股份嘅升幅甚至超过100％！冇人保证你一定成功，不过如你连尝试嘅勇气都冇，便唔好羡慕别人。如第一年唔成功便第二年，第二年唔成功便第三年……夜以继日地学习拣股投资法，最终你必拥有金手指。请记住〃买乜嘢？何时买？买几多？〃才系正确投资态度。希望牛眼投资法最终能改变你一生！
中国未来坚持好字先行
从一年一度嘅〃中央经济工作会议〃分析国内形势，为宏观经济把脉，可以清晰看出未来五年经济新路向已由量取胜走向以质取胜。未来中国坚持以〃好〃先行，加快转变经济发展方式！唔再系2005年强调〃又快又好〃，2006年改为〃又好又快〃，今年系〃好〃字先行！过去中国经济高速增长来自高投入、高消耗、高污染、低产出嘅粗放型增长方式，依家已面对能源、资源瓶颈，环境及污染加重，明年大方向系节能减排先行。农业基础地位不能动摇，系1985年以来再次把农业提升到重要地位，包括以工促农、以城带乡机制。货币政策紧缩，纠正咗外贸增长粗放方式，减少国际贸易磨擦压力。商务部负责人表示：2008年坚持以质取胜！
2008年推行七大领域体制改革：一、经济体制改革。二、建立投资专案评价制度及责任追究制度。三、有步骤地推进资源型产品价格改革及环保收费改革。四、推动电网企业厂、网分开所遗留嘅问题，研究电信企业嘅业务改革模式。五、深化医药卫生体制改革。六、落实中小企业服务体系建设规划。七、起草《企业投资专案标准和备案管理条例》，修改《政府投资条例和投标法》，尽快出台《企业债券管理条例》。
2008年实行货币政策从紧，人行强按信贷龙头，意味住2003年起嘅高增长、低通胀时代结束，估计人行明年可能加息一到两次，将明年通胀率降至3。8％。
汇丰银行环球研究组认为，中国中央经济工作会议讲易做难。首先，出口占中国GDP 45％，大部分产品唔系最终运去美国就系运去欧洲。展望明年美国同欧洲GDP增长率将放缓，已系中国出口其中一个风险，如中国政府加强打压出口业，会否过分抑压出口增长而带来损失？第二，美国联储局在减息，中国人行可以加息几多次？家吓美元与人民币利率差正逐步消除，如人民币利率过分推高，反而会引来更多资金流入。如要消除流动性过剩，存款准备金率必须推高至17％而非14。5％，才能有效阻止借贷增加。明年逐步放宽能源价格管制，短期将推高CPI而非压低CPI，因此估计明年人民币再升值7％嘅机会好大。
毕马威中国认为，中国未来将成为全球最重要嘅资本输出国，而上海将扮演重要角色。该公司金融服务主管合伙人Simon Gleave认为，A股股价系H股溢价60％嘅理由，主要系中国资本市场产品供应不足，形成过量流动性，因此应扩大资产供应，如鼓励投资海外资产或将更多优质资产注入股市，以及发展债券市场等去满足公众需求，而非通过紧缩去抑制公众需求。好多企业希望响A股市场上市。第一系价格优势，A股P/E较国外市场高好多；第二、唔少企业毋须外币融资，因此上海崛起成为世界另一金融中心嘅机会十分大。
内地楼市出现最后一根稻草？
1978年开始改革开放政策，令中国成为过去三十年贸易增长最快及贸易依存度最高嘅国家，由此带来巨大贸易盈余，开始面临各种各样问题。巨大贸易顺差令贸易磨擦上升，由此产生嘅流动性过剩推高中国房地产及股市，同时中国地区差距因国际贸易嘅经济地理效应而持续扩大，因此改变经济发展方向嘅呼声愈来愈高。借助贸易去带动经济增长，系所有新兴国家采用嘅手段，如不及时改变方向，加上境内金融体系发展与改革严重滞后，无法处理巨额贸易顺差所带来嘅外汇收益，将产生本国货币大幅升值及流动性过剩，日本、东南亚甚至香港、台湾……，真系例子一箩箩，已唔使我老曹一一数清楚；加上今年美国出现次按危机，中国政府看在眼里，自然决心防止类似事件响中国重演，因此决定12月25日起将存款准备金率上调至破纪录嘅14。5％水平，再冻结近4000亿元人民币资金。一直火热嘅内地房地产市场及股市，10月份不约而同出现〃寒流〃，广州十二宗土地中，有两宗无人竞投、两宗底价成交，其余亦冇出现以往嘅墟冚场面。沪深A股由10月17日5891点回落到11月28日4619点，跌幅超过20％，技术上睇淡势已成，最近反弹至5040点只有9。13％，乃典型反弹市。如跌穿前低点4619点，便可确认跌市，资金链可能断裂，值得注意。
中国资源税改以价计而非量计后，对赚钱多嘅资源企业成为一项负担，导致资源产品由出口转为内销，有助减少中国明年外贸盈余。
11月起北京、上海、深圳城市楼价走低，未能肯定转折点已出现，但要小心。清华大学教授李稻葵表示，上调存款准备金率将加速楼价回落，〃最后一根禾秆草〃已出现了吗？中金公司宏观经济分析师邢自强认为，货币增长嘅根源并未消除，呢个根源系汇率因素。中央采取〃小步快跑〃嘅汇率政策，导致全球资金涌入中国，形成货币高速增长，系产生流动过剩嘅根源。虽然人民币每年升值10％，资金仍然流入中国。
曹仁超
PDF原文：
原序号：621序号：
21
标题：
正视新移民人口质素
来源：
信报
发布日期：
2007…12…13
全文：
曹仁超先生说，香港有二百五十万穷人，一半是一九八○年后来港的新移民。香港是否有这么多穷人？这要看贫穷怎样定义。至于八〇年后从内地来港定居的是否都是穷人，相信持不同意见的大有人在，但不能否定的事实是，新移民多属低下阶层，不但来港后生活匮乏，种种迹象且显示他们社会阶层上升的机会大不如前。
社会里常有一种意见，即香港从来便是由移民组成的社会，为什么上世纪五、六十年代来港的可以向上爬、过去二十年来的新移民却好像永不长进？他们还列举今天很多成功人士作为例子：他们战后随家人来港或在港出生时岂不是一贫如洗？今天香港的环境比战后进步千里，政府待新移民也不薄，为什么新移民不能脱离贫穷？
没有本领者难〃抵垒〃
笔者看其中分别，一言以蔽之，是〃人的质素〃的差异。首先，一九八○年前从内地来港的大部分应是内地最有条件的〃精英〃。上周，林行止兄引述史达威《恶洲教父》的剖析，说今天富商巨贾常言自己出生草根阶层并非事实，我对战后来港的〃大陆难民〃也持相似意见：他们虽因战乱或政权移交变得家无长物，但他们本身的条件和〃揾食能力〃并不弱，甚至超乎常人。我在中学念书时，同学多是避难来港定居的子女，家境虽多贫困，但父母不少是大学毕业生，或有一技之长。其实，只要想想，战后有能力来港〃揾食〃的怎会〃一脚牛屎〃？
就是六二年〃大逃亡潮〃来的，或七六年文革结束后的偷渡者，他们要翻山越岭或与怒海搏斗才可〃抵垒〃，怎会是孱弱之辈？总之，八○年以前来港的大陆同胞，他们不需要政府照顾，只要在香港有工做，他们便可生存，政府也不用订立什么特别政策。
〃抵垒政策〃取消后，情况不同了！大陆同胞合法申请来港定居，八十年代期间还有不少〃走后门〃的例子，笔者当时也碰见一些高干子弟，但九十年代打后，绝大部分来港定居的都是港人在内地的家人，特别是他们在内地结婚后所生的子女。那个时候，哪个香港人会返内地结婚？笔者其间主理人民入境审裁处的工作，每月处理数以十计非法入境者要求留下的上诉，我只要计算一下上诉人士的家庭背景，便知道返回内地结婚的以低下阶层占多数，他们不是上了年纪仍无法成家立室，就是来了香港只有数年本身也属新移民的人士。换言之，那时返回内地结婚的，本身条件不会好到哪里去，其后申请来港与他们团聚的家人，〃质素〃当然也要打个折扣。
这样，近年增加的新移民明显不会如八〇年前那样为香港提供发展活力，他们虽不至成为社会包袱，他们亟需协助却显而易见。我就是怀着这种心情，于十多年前提出必须关注中港婚姻产生的后遗症，但遭到人权组织的猛烈批评，说我连别人结婚的权利也要限制。到了今天新移民遭遇的困难较我预计的大对社会资源带来的压力也有目共睹。闻说统计处快将发表专题报告，根据二○○六年人口调查所得资料分析新移民状况，那时再作详细讨论。
婚姻沦为交易
不过，过去二十年新移民的加入，对香港最大的考验，是把整体人口质素拉低了因此，香港成年人口中，还有四成多的学历在中三之下，以这样的教育水平，香港怎可走知识型经济的路？温家宝总理在访问新加坡后，与特首见面时语重心长的提醒，香港必须提升人口质素。这句话是说对了！
香港要维持竞争力、要向前发展，居民质素最为重要；但要提升人口质素，就不能不提每天一百五十名由内地来港定居新移民带来的影响。我并非建议要改变现行新移民政策，但我不愿看到的，是政府不但没有积极的协助这些新移民、提升他们的教育水平、为他们创造合适的就业机会，还把他们迁移到天水围这样边远的新市镇，让他们自生自灭。
跨境婚姻，还有一点必须谈的，就是把香港赖以维系家庭的观念和传统弄垮了！我并非危言耸听，在我的观察和调查中，可以肯定的说，过去二十年的跨境婚姻多是〃经济/买卖婚姻〃，即结�
